Биржевой паевый инвестиционный фонд (БПИФ) — сформированный портфель активов, который торгуется на бирже в виде инвестиционных паёв. БПИФ инвестирует средства инвесторов в заранее определённый набор активов (акции, облигации и другие). Считается, что это самый простой способ делать инвестиции на фондовом рынке.
Cтатью проверил: Проще говоря, представьте себе «общий котёл» денег, который собрали много людей, чтобы вместе инвестировать. Вместо того чтобы каждый пытался сам выбрать ценные бумаги, они доверили это дело профессиональной управляющей компании.
Эта компания вкладывает деньги из «котла» в акции разных компаний, облигации (долговые расписки), золото и т.д. Каждый, кто вложил деньги в этот «котёл», получает свою долю – пай.
Этот пай можно купить или продать на фондовой бирже . Зачем нужны БПИФы БПИФ — это разновидность ПИФа , паевого инвестиционного фонда. Обычно паи ПИФов можно покупать и продавать напрямую у управляющей компании (УК) фонда, подавая заявки.
Это происходит не мгновенно и часто только в определенные дни недели или месяца по цене, рассчитываемой на конец дня. В отличие от этого, паи БПИФов можно купить и продать в любой момент торговой сессии на бирже, как обычные акции, по текущей рыночной цене.
Сделать это можно через брокерский счёт или индивидуальный инвестиционный счёт . Когда вы приобретаете пай, вы фактически становитесь владельцем части всех активов фонда. Представим, что фонд владеет портфелем из десяти акций десяти разных компаний.
Когда мы получаем пай этого фонда, мы становимся обладателем небольших долей каждой из этих десяти акций (пример условный, в реальности бумаг внутри фонда может быть намного больше, а паёв может быть сотни тысяч и даже миллионы).
Зачем покупать такой пай, а не акции 10 этих компаний? Так проще. Во-первых, чтобы купить десяток разных акций, нужно потратить как минимум несколько тысяч рублей. А если учесть, что многие бумаги продаются лотами по 10–100 штук, то на формирование портфеля из 10 акций уйдут десятки тысяч рублей.
А паи часто стоят несколько сотен рублей (можно даже найти варианты вложений от 5 рублей). Таким образом, вы диверсифицируете вложения, покупая лишь один инвестиционный инструмент.
Во-вторых, нужно ещё понять, какие акции стоит выбрать. А управлением активами фонда занимается профессиональная управляющая компания (УК). Она выбирает перспективные стратегии и формирует фонды под разные задачи с разным соотношением риска и доходности.
Инвестору в фонды не нужно самому анализировать рынок, достаточно выбрать готовое решение. Наконец, портфелем нужно управлять (как говорят профессионалы, «проводить ребалансировку»: что-то покупать, что-то продавать — да и в целом следить за ситуацией на фондовом рынке.
Держатель паёв и эту задачу делегирует УК. Как определяется цена паёв Стоимость пая постоянно меняется во время биржевых торгов. Она зависит от цен на активы, которые лежат внутри фонда.
Так как это могут быть десятки или даже сотни значений, стоимость пая рассчитывается автоматически. Стоимость чистых активов (СЧА) фонда УК публикуют на своих сайтах — это требование ЦБ. Чтобы постоянно поддерживать торговлю паями БПИФ в активном состоянии, УК нанимают маркет-мейкеров.
Маркет-мейкер выставляет котировки на продажу и покупку паёв на бирже. Его цены не могут отличаться на установленную договором величину от справедливой стоимости пая, которую рассчитывает Мосбиржа.
В противном случае ЦБ накажет УК фонда. Обычно отклонение составляет не более 1%. Какие бывают фонды У каждого фонда есть инвестиционная стратегия. В правилах фонда чётко написано, какие активы будут внутри.
УК не может нарушить эти требования — например, купить золото в фонд, нацеленный только на акции. И наоборот. Основные виды БПИФов, которые на сегодняшний день доступны на финансовых рынках, такие: БПИФы на рыночные индексы (индексные фонды) стремятся повторить состав, структуру и динамику определённого рыночного индекса.
Это наиболее распространённый вид БПИФов. Индекс — это показатель, отражающий изменение стоимости акций, облигаций компаний и других активов, входящих в его состав.
Например, в России есть индекс Московской биржи , а в США — S&P 500 и Nasdaq. Отраслевые БПИФы сосредотачиваются на активах, связанных с конкретными отраслями экономики. Например, энергетика, IT, здравоохранение, финансы.
Облигационные БПИФы инвестируют средства в облигации, как государственные, так и корпоративные. Комбинированные или гибридные БПИФы. В таких фондах средства инвестируются одновременно в разные классы активов, например, часть в акции, часть — в облигации, часть — в сырьевые товары.
Такие фонды бывают с разным уровнем риска: консервативные с упором на облигации, сбалансированные или агрессивные, с приоритетом вложений в акции. БПИФы денежного рынка (ликвидности) позволяют инвесторам вкладывать деньги в краткосрочные долговые ценные бумаги с низким уровнем риска.
По сути, это аналог депозита с доходностью около ключевой ставки ЦБ. Сырьевые (коммодитиз) БПИФы инвестируют в золото, нефть, газ, металлы, продукты сельского хозяйства.
Зависимость цен на сырьё от мировых трендов приводит к высокой волатильности таких инвестиций, то есть к заметным и быстрым колебаниям цен. Плюсы и минусы БПИФов Советы для начинающих инвесторов в БПИФы Сформулируйте свои цели и горизонт инвестиций.
Важно решить, как долго вы готовы держать свои вложения — от этого зависит выбор типа БПИФа. Например, для долгосрочных целей больше подойдут индексные БПИФы, а для краткосрочных может быть разумным выбрать более стабильные и менее рискованные фонды, такие как облигационные.
Обращайте внимание на комиссии. Они могут съедать часть вашей прибыли. Изучите стоимость обслуживания: комиссии за управление (в среднем от 0,5% до 1% в год), спреды (то есть разницу цен) при покупке и продаже, а также возможные дополнительные расходы.
Диверсифицируйте свои инвестиции. Один из основных принципов инвестирования — «не класть все яйца в одну корзину». Даже если вы инвестируете только в БПИФы, старайтесь распределять средства между разными классами активов: акциями, облигациями, сырьевыми фондами или фондами, ориентированными на разные секторы экономики.
Также имеет смысл брать фонды от разных УК. Не пытайтесь «поймать» рынок.
Постоянные попытки угадать момент входа и выхода могут привести к убыткам. Лучше придерживаться стратегии регулярного инвестирования, например, раз в месяц, чтобы усреднить стоимость покупки паёв. Обратите внимание на ликвидность. Убедитесь, что БПИФы, в которые вы инвестируете, достаточно ликвидны, то есть их легко купить и продать по рыночной цене.
Это можно сделать, заглянув в биржевой стакан в приложении брокера. Если там мало заявок на продажу и покупку, а спред между ценовыми предложениями большой — фонд неликвидный.
Не обращайте слишком много внимания на краткосрочные колебания рынка. Финансовый рынок всегда подвержен колебаниям. Долгосрочное инвестирование в БПИФы, особенно на индексы акций, связано с ростом в течение длительного времени, несмотря на временные падения.
Обучайтесь и следите за новостями. Инвестирование — это постоянный процесс обучения. Читайте материалы о БПИФах, обращайте внимание на макроэкономику, отслеживайте новости фондового рынка и знакомьтесь с работой управляющих компаний.
Не вкладывайте последние деньги. Инвестиции на фондовой бирже — это всегда риск. Никогда не вкладывайте средства, которые могут понадобиться вам в ближайшее время, например на аренду жилья или другие срочные расходы.
Начните с небольших сумм. Для начала инвестируйте небольшие суммы, чтобы привыкнуть к рынку, понять, как работают БПИФы, и выработать свою стратегию. БПИФы имеют низкий порог входа, что особенно удобно для новичков.
Не забывайте про налог на доход физических лиц. Если вы продали паи дороже, чем купили, с разницы нужно заплатить НДФЛ (минимум 13%). Но если держать бумаги больше трех лет, можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение (ЛДВ).
История фондов БПИФ представляет собой российский аналог ETF (Exchange Traded Fund, «биржевой инвестиционный фонд») — инструмент коллективного инвестирования на мировом финансовом рынке. История ETF берёт своё начало в 1976 году — это был индексный фонд First Index Investment Trust, который создал основатель компании The Vanguard Group Джон Богл.
Фонд повторял структуру индекса S&P 500. 22 января 1993 года был запущен S&P 500 Trust ETF (SPDR), получивший прозвище Spider («паук»).
Этот фонд, отслеживающий индекс S&P 500, остаётся одним из самых популярных ETF до сих пор. В 1996 году компания Barclays запустила первый активно управляемый биржевой фонд. В 2001 году к этому рынку подключилась Vanguard Group, одна из крупнейших инвестиционных компаний в мире.
Вскоре на американском фондовом рынке появились тысячи всевозможных ETF. Сам этот инструмент быстро стал одним из базовых. Почти 70% финансовых консультантов в США часто или всегда рекомендуют своим клиентам ETF, при этом 45% частных инвесторов держат эти фонды в своих портфелях.
В каком-то смысле ETF совершили революцию на американском фондовом рынке: они показали, что можно, не имея знаний и времени разбираться в экономике, инвестировать как профессионал.
В России развитие аналогов ETF шло медленнее. Нормативная база для их создания формировалась десятилетиями. Первый закон о рынке ценных бумаг был принят в 1996 году, но он предусматривал только работу с акциями и облигациями.
Термины «инвестиционный пай» и «инвестиционный фонд» появились в российском законодательстве лишь в 2001 году. Лишь в августе 2018 года появился первый российский биржевой паевой инвестиционный фонд — «Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности "брутто"».
До 2022 года в России торговались и западные ETF. Особенно популярны были фонды зарегистрированной в Ирландии фирмы Finex. Но после начала СВО европейские чиновники ввели санкции и заблокировали вложения россиян, в том числе в эти фонды.
Эти деньги до сих пор заморожены. Но зарегистрированные в России БПИФы продолжают развиваться. Особенно популярны сейчас фонды денежного рынка. На них приходится 85% совокупной стоимости чистых активов всех БПИФов, что превышает 1 трлн рублей (по состоянию на 1 февраля 2025 года).
Более 90% инвестиций в эти фонды приходится на частных инвесторов. Рост популярности фондов денежного рынка объясняется повышением ключевой ставки, что делает подобный инструмент особенно привлекательным для сохранения и приумножения средств.
Количество россиян, вложившихся в БПИФы денежного рынка на Московской бирже, за 2024 год увеличилось более чем втрое, достигнув отметки в 1,4 млн человек.
Эта статья — одна из тысяч в «Энциклопедии "Секрета фирмы"». В этом проекте мы простыми словами рассказываем о сложных терминах и явлениях. Посмотрите другие статьи «Энциклопедии» , чтобы лучше понимать мир, в котором мы живём.
Рубрика: Энергетика и Бизнес. Читать весь текст на secretmag.ru.